ModelOff攻略 － 問題篇（2）

　　以下要分析的是2014年第1輪的題目 － Precise Debt Modeling。

命題目的

　　主要考驗關於銀行貸款的用語，例如：撥款（drawdown）、餘額（balance）、每月期末（monthly in arrears）、本金（principal），的理解，並且算出定額還款（credit foncier）中的還款金額、本金與利息組成。

　　此外，由於解答過程中還款金額無法使用現成函數，因此作答者須能夠撰寫VBA以動態計算或使用資料工具中的「目標搜尋」求出給定條件下的最佳解。

題目資訊

　　題目描述如下，問題為在給定的貸款條件下產生還款時間表與每月的還款金額分配表。

　　要注意的是，由於給定的還款日間距不同將造成各期利息的差異，所以不應使用PMT、PPMT或IPMT等Excel內建的函數。

　　此外，題目分為2個獨立的題組，問題1~4屬於第1題組，問題5~8屬於第2題組，雖各題組內給予不同的貸款條件，但解答的模式相同，因此計算出其中一題組的時間表與金額分配表後，便可迅速套用至另一題組而求出答案。

　　至於解答過程，其分為2個階段：

一、日期調整

　　由題目的敘述篇幅便可看出問題的重心放在還款日的調整上。貸款條件指定為每月還款，正常還款日期與撥款日期相同，但實際還款日要求須為工作日，所以須避開周末並配合給定的假日列表調整以順延還款日，不過遇到還款日跨月的狀況時則要將還款日提前。

二、還款組成

　　再者，貸款條件指定為定額還款，意即每期的還款金額（本金 + 利息）皆相同，且各期的利率依據期間的日數長短將年利率按比例調整。要注意的是，還款中的利息部分是依據當期的餘款乘上利率計算而得，使得每期的利息金額皆不相同。

　　因此，計算的結果將會得出，初期利息部分占還款金額的比例（非指利率）較高，隨著逐期還款後使得餘款的本金減少而讓利息變少，每期償還的本金部分則越來越接近還款金額。

　　延伸：了解貸款的計算原理後，可將其運用至其他產生現金流的財務活動，例如：投資、年金（annuity）、債券（Treasury bills、Treasury notes、Treasury bonds及Treasury Inflation Protected Securities ）的計算。